Deutsche Börse gut auf dem Weg

Das Ergebnis des letzten Wochenrückblicks lässt hoffen: Der DAX präsentiert sich kerngesund und bester Laune. Trotz teilweise hoher Bewertungen stehen viele Werte vor dem Run auf Rekordwerte. Die Kursrallye kann also weitergehen.

Insbesondere die optimistischen Prognosen über die wirtschaftliche Entwicklung schicken DAX, MDAX und SDAX auf eine nachhaltige Bergtour. Höchstwerte in den nächsten Wochen liegen also durchaus im Bereich des Möglichen.

Corona als potentieller Stimmungskiller

Die gute Laune am Aktienmarkt hängt direkt mit dem Verlauf der weltweiten Pandemie in Zusammenhang. Zwar sind die Fallzahlen in Deutschland noch verhältnismäßig hoch – dennoch sehen viele das Licht am Ende des Tunnels bereits deutlich heller werden. Offenbar zeichnet sich nach Ansicht zahlreicher Marktteilnehmer das Ende der Corona-Krise bereits ab.

Entsprechend drastisch könnten die Reaktionen ausfallen, wenn es bei der Pandemiebekämpfung zu Rückschlägen kommen sollte. Insbesondere die Balance zwischen Gesundheit und ökonomischen Interessen kann leicht zu einem erneuten Aufflammen der Inzidenzwerte führen. Am Aktienmarkt würde das zu herben Rückschlägen führen.

Mehrere Gründe für die DAX-Blüte

Das Frühlingserwachen beim DAX und den verwandten Indizes geht auf mehrere Ursachen zurück. Da sind zunächst die allgemein positiven Wirtschaftsdaten, die dem Markt Impulse verleihen. Dazu kommt der Verlauf der Impfkampagne in den USA, die in kürzester Zeit zur Durchimpfung der Bevölkerung geführt hat. Und schließlich trägt die international sehr expansive Geldpolitik ihren Teil zur positiven Entwicklung bei.

Die positiven Einflussfaktoren haben bei vielen Unternehmen seit Jahresbeginn zu einer spürbaren Verbesserung ihrer Bewertungen geführt. Dennoch ist daraus nach Meinung von Wirtschaftsexperten keine Blase entstanden – auch steht nicht zu befürchten, dass sich in absehbarer Zeit eine solche bilden wird. Im vorliegenden Fall basieren die Bewertungen auf harten Fakten und stellen die tatsächlichen Verhältnisse dar.

Das Aktienschiff fährt also derzeit in sicheren Gewässern. Bis sich in der Ferne erste Eisberge in Form steigender Zinsen zeigen, ist der Kurs auf steigende Werte gesetzt. Dann allerdings könnten festverzinsliche Papiere der Börse teilweise das Wasser abgraben. Doch bis dahin ist es noch ein weiter Weg.

Gewinnaussichten: vom Feinsten

Für die Jahre 2021 und 2022 bewerten Börsenprofis die Gewinnlage durchweg positiv. Prognosen deuten darauf hin, dass es in den beiden Jahren zum stärksten Wachstum bei der Weltwirtschaft seit dem Zweiten Weltkrieg kommen wird.

Natürlich beinhaltet eine solche Entwicklung auch das Aufholen vergangener Corona-bedingter Rückschläge. Für die Börse bedeutet diese Aussicht dennoch volle Fahrt, denn Aktien bilden die Zukunft ab, nicht die Vergangenheit.

Ob sich die Weltwirtschaft während der Corona-Krise wirklich so widerstandsfähig zeigen wird wie angenommen, steht allerdings noch nicht endgültig fest. So befindet sich beispielsweise Europa noch in der kritischen Phase der dritten Ansteckungswelle und wird auch noch eine Weile darin zubringen.

Nach Ansicht von Beobachtern sind es gerade die Spätfolgen von Großkrisen, die zeigen, wie gut sich ein System darin bewährt. In einer Phase, in der die Mehrzahl der Betroffenen der Auffassung ist, das Schlimmste sei bereits überstanden, kommt es besonders häufig zu negativen Entwicklungen.

Ein solcher Einflussfaktor könnte sich ausgerechnet beim Corona-Verlauf in den USA einstellen. Trotz der beispielhaften Impfstrategie der amerikanischen Regierung kann es dennoch jederzeit zu Rückschlägen kommen, beispielsweise durch Mutationen, gegen die bestehenden Impfstoffe nicht wirken.

IWF präsentiert positiven Ausblick

Geht es nach dem internationalen Währungsfonds, gehört Corona schon bald zu den schlechten Erinnerungen aus der Vergangenheit. Das Institut sieht bereits in diesem Jahr für die Weltwirtschaft ein Wachstum von sechs Prozent voraus. Damit steigt die Prognose seit Jahresbeginn um ein halbes Prozent an.

Befeuert wird die Entwicklung auch aus China. Der Wirtschaftsriese, der sich bereits als Corona-frei betrachtet, wird voraussichtlich im ersten Quartal mit Bestwerten glänzen. Das Bruttoinlandsprodukt erwarten Marktbeobachter bei rund zwanzig Prozent über dem Wert des vierten Quartals 2020. Ob der chinesische Aufschwung auf die übrige Welt ausstrahlen wird, bleibt abzuwarten.